只要有利益的地方一定就有商人的影子。

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投资500万开一家霸王茶姬，100万开家喜茶，80万开家瑞幸咖啡，50万开家蜜雪冰城 ？近两年奶茶饮品店的生意依旧是特许加盟行业最为火热的生意，也是创业者的首选项目。在大众的认知中，本应该几万元开一家的奶茶店，在传说之间，为何门槛变得似乎很高起来。

都说天下加盟商是一家，酒店人自认为酒店业是一个闭环的业态。其实商人是逐利的，只要有利益的地方一定就有商人的影子。

酒店加盟商转身去做奶茶品牌加盟商，或者奶茶店加盟商转身来做酒店品牌加盟商，这或许是市场的共通逻辑。

1、奶茶品牌依旧很疯狂

霸王茶姬 2023 年营收突破 40 亿元，净利润在8 亿—10 亿元。2022 年，它的营收约为 5 亿元，亏损约 4800 万元。

2023 年，蜜雪冰城前三季度收入超百亿元，净利润近 25 亿元；古茗前三季度收入超 55 亿元，净利润超 10 亿元；茶百道全年收入超 55 亿元，净利润超 10 亿元；

奈雪的茶全年收入超 50 亿元，净利润为 0.21 亿元；沪上阿姨前三季度收入超 25 亿元，净利润超 3 亿元。

湖南品牌茶颜悦色在 2023 年实现了约 5 亿元的净利润，并且目前依旧是唯一保持直营模式的奶茶品牌。而瑞幸和库迪咖啡我们暂时不做分析。

以上数据截至2023年

按照门店数量，蜜雪冰城目前全球门店近三万家。前段时间刚上市的茶百道门店数量近8500家。今年风头正盛的霸王茶姬门店超过了4000家，成为新增数量最快的品牌。

喜茶、古茗、沪上阿姨等品牌数量都在数千家。目前头部奶茶品牌基本已经实现了上市计划，而还未上市的都在跃跃欲试，这背后是资本力量的青睐与支持。

单蜜雪冰城2021年首轮融资就达20亿，由著名的龙珠资本、高瓴资本联合领投，双方各自投了 10 亿元。

霸王茶姬已经完成两轮数亿元的融资，近期在寻求更大规模融资谋求上市。

而曾经红极一时每开一家店必排队的喜茶在2016年首次获得IDG资本及天使投资人何伯权一亿元的投资；2021年7月，喜茶完成了最大一轮5亿美元的融资，刷破了中国茶饮界的融资纪录，估值当时达到了600亿元。

喜茶在5年时间里共完成5轮融资，投资方包括IDG资本、美团龙珠、黑蚁资本、腾讯投资、红杉中国、高瓴、蔻图资本、淡马锡、L Catterton和日初资本等。

2023年5月，兰馨亚洲、正心谷资本、草根知本和番茄资本共投资9.5亿元，成为茶百道的股东。次月，该公司又获得独家保荐人中金公司旗下的中金资本的0.2亿元融资。

2020年，古茗先后获得Coatue PE Asia 34 LLC、Abbeay Street Capital Inc、美团龙珠、红杉中国的投资。

相比酒店业的沉闷，奶茶轻饮界市场更加活跃。在过去几年的市场规模和融资情况都远远好于酒店业。又相比酒店业，茶饮领域的受众范围更广。

2、奶茶店还能不能开

奶茶品牌扎堆上市，疯狂扩展的背后一定是加盟业务的支撑。目前除了偏安于湖南区域的茶颜悦色品牌外，其他几乎所有的品牌都基本以轻资产方式进行大规模扩店。

拿霸王茶姬举例，2023年霸王茶姬迎来了爆发式增长，一年内新增门店超过2300家，平均每天开出6家新店。2300家新店，相当于过去五年门店总数的三倍之多。以至于有很多的酒店加盟商想寻找加盟霸王茶姬的机会。

因为所有人得到信息的机会都来自网络，对投资规模的不清晰，对投资回报的不清晰。对于加盟商来说，开一家店投资多少钱，每天赚多少，需要多久回收成本才是他们比较关心的。

我们拿投资一家霸王茶姬奶茶店举例，一家门店首期加盟费在10万左右，当然这些内容包含一些门类区别：如加盟商、品牌使用费等。设备需要从总部采购，约16万；首期物料，约10万左右；

其他的还有一些培训、设计费用等暂且算5万。其余是后续费用，管理费等抽点3%；每年收的品牌使用费和其他费用约3万/年左右。

再者就是装修费用，霸王茶姬要求每家门店的面积最少在80平米，每平方装修成本在3500元以上，按平均100平方计算，装修费35万。这是可控费用，首期费用在75万左右。

再加上首年租金，这个城市不同无法平均，但按照霸王茶姬要求的首选核心商场店，每个店年租金不少于50万，核心地方普遍在百万租金。其他费用还有如开办费（开业前期的人工费用等），转让费（如有）。

所以，目前开一家霸王茶姬的初期成本至少在100万起。如果要想成为霸王茶姬的加盟商，首先需要申请，通过后还要面试，面试前要验资，验资规模目前政策是需要200万现金。

此数据为一年前数据，目前都已略升，仅供参考

知道了奶茶店的投资成本，大家关心的是能不能赚回来、多久能赚回来。

茶饮的毛利率普遍在60%左右。这个60%是抛开了物料和人工费用的比例，再减去租金就是你的纯利润。

一家霸王门店员工至少要求数量是5人。按照一杯客单价15元来计算，一天卖出300杯，每天的毛利是2700元，每年100万。

如果你的租金是50万，那么你一年的利润就是50万。按投资100万计算，需要两年回本。当然，早期的门店投入较少，占据的商圈优势比较大，有半年回本的，这当然不是普遍现象。

一家喜茶的投资和霸王的区别在于门店面积要求没那么大，可以节约不少费用。但在前期加盟费、设备费上相对低一些。

在我们测算过后，在一个二线城市加盟一家喜茶的总成本需要60万元起。而满大街的被称为创业性价比的蜜雪冰城，门槛是30万+元。

知晓了投资额度，再加上所有品牌的毛利率都在60%左右的数据，其他就是要比拼你的销量和租金成本，如此可以计算出这门生意的价值。

3、奶茶店与酒店的取舍

其实两者并不是一个维度的生意，酒店属于高投入重资产，如今一家单店动辄都是上千万起。但奶茶店随着品牌的抬头，投资额的门槛也逐步变高。

正如我们前面虽然测算了各个品牌的标准店的投资，但在一些一、二线重要城市的门店投资远远数倍于这个比例。如上海核心商圈一家奶茶店租金可能每年就上百万。所以说，五百万的奶茶店在如今也不鲜见。

就是对于投资人来说，如何入局和选择自己适合的生意至关重要。很多人自不量力，实力仅能开一家奶茶店，却开了一家酒店，最后压得自己喘不过气。有些人却在小生意上尝到了甜头。

如今市场比较内卷，酒店业的投资已经进入尾声，没有短期暴利的概率，所以门槛也变得越来越高，酒店投资从一个逐利产品走向一个现金流产业，或者如某个品牌所说，像一个传承的家业。

但这里的传承必然是自家的酒店，这背后的资产和装修都是自己的，不是租来，那不是传承的家业，那是传承的债务。

奶茶店的投资，对于普通人来说更容易上车。但茶饮是一个红海中的红海。

一个品牌出来，一定是“二八法则”，前20%赚钱，后80%喝汤，晚到的甚至亏钱。这本是生意的本质，有亏有赚才是真商业，赚钱本就与风险并存。前期回报越高，风险越大。毕竟有很多还没长大的品牌死在了半山腰。

奶茶品牌也逐步开始往头部靠拢，就如酒店行业一样。头部品牌的力量将越来越强大，小品牌逐步会失去市场。

奶茶品牌的生命周期是有限的，而酒店行业则不同，如酒越酿越香。

唯有值得注意的是，奶茶品牌的背后资本成分更浓，所以当一个品牌市场打开后，会逐步加密市场空间，就是缩小每个店的距离，这种风险会让加盟商共担，最后成就的还是品牌与资本。

我们需要明白的是，无论是什么品牌，抢占先机和有利位置，你就拥有了赚钱生意的入场券。

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